LAVANGUARDIA.COM 16/11/21
El premio a los endeudados y el castigo a los ahorradores se acrecienta y tiene visos de perpetuarse varios años más
El alza de la inflación a la velocidad que se ha producido en los últimos meses ha dejado a los ahorradores en la lona, noqueados. La represión financiera, que se produce cuando la remuneración del ahorro es inferior a la inflación, está ahora en sus niveles máximos.
La consecuencia de lo anterior es que mientras los deudores salen beneficiados, todos aquellos que ponen a trabajar su dinero en opciones sin riesgo aparente –como puede ser en bonos soberanos de los diferentes estados– pierden dinero. Con rendimientos negativos o tan bajos que apenas aportan nada comparado con los depósitos a plazo –hoy, prácticamente inexistentes– o las cuentas a la vista de los bancos.
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En el caso de la eurozona, la diferencia entre el tipo de interés oficial por los depósitos, que está en un -0,5% actualmente, y la inflación del 4,1% del último mes arroja unos tipos de interés reales del -4,6%. Una ruina, un sinsentido absoluto.
El empobrecimiento nada teórico que acompaña a la política monetaria ultraexpansiva del BCE es aún superior en Estados Unidos, donde el último dato de la inflación de octubre ha situado los tipos de interés reales en el -6,4%. No es de extrañar que el dinero huya de los bancos a la bolsa o el inmobiliario como respuesta a la política monetaria de la Fed y que ese flujo sea el principal responsable de las alzas brutales de todo tipo de activos financieros en los últimos años. Algunos, cada vez más, lo llaman burbuja.
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